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Kapitalanlagegesetzbuch (KAGB) verabschiedet - Auswirkungen auf offene Immobilienfonds

(PM) Gttingen, 11.06.2013 - Nach jahrelanger Arbeit wurde das AIFM-Umsetzungsgesetz am 16. Mai 2013 mit den Stimmen der Regierungskoalition verabschiedet. Dies wurde auch Zeit, da die Umsetzung der Richtlinie nach den Vorgaben der Europischen Union bis zum 22. Juli zu erfolgen hat. Im Vorlauf hatte der Finanzausschuss des Bundestages noch einige nderungen am Entwurf vorgenommen. Zum endgltigen Inkrafttreten muss noch der Bundesrat passiert werden. Mit der Einfhrung des Kapitalanlagegesetzbuchs steht auch der neue rechtliche Rahmen fr sowohl offene als auch geschlossene Fonds.

Durch die als Gesetzespaket zu bezeichnenden Neuerungen treten berarbeitete Regelungen fr Immobilienfonds in Kraft. Wichtig fr Anleger wird dabei der 21. Juli als Stichtag fr die Investition in offene Immobilienfonds. Investoren, die sich danach beteiligen, knnen nicht mehr wie gehabt bis zu 30.000 Euro im Halbjahr ohne die Einhaltung einer Kndigungsfrist entnehmen. Vielmehr gelten nun strenge Vorschriften: So kann der eigene Anteil erst nach Ablauf einer zweijhrigen Haltefrist wieder verkauft werden. Dabei muss zustzlich auch eine Kndigungsfrist von einem Jahr eingehalten werden. Ziel der Manahmen ist es, Fonds in ruhigeres Fahrwasser zu geleiten und massive ad hoc Kapitalabflsse zu verhindern, die zwischenzeitlich zu einigen Fondsabwicklungen fhrten. Immobilienfonds soll damit der Charakter eines Langezeitinvestments verliehen werden.

Anleger, die sich aber kurzfristig von einer Beteiligung an einem Immobilienfonds berzeugen lassen knnen, genieen deutliche Vorteile, da ihnen noch die alten – meist gnstigeren – Regelungen zugutekommen, dies gekoppelt mit der steigender Sicherheit des Gesamtinvestments . Doch auch fr Neuanleger nach besagtem Stichtag bleiben offene Immobilienfonds als solide Wertanlage interessant, da insbesondere abrupte Mittelabflsse verhindert werden und somit das Risiko finanzieller Schieflagen erheblich minimiert wird.

Zuletzt hat sich die Lage auf dem Immobilienfondsmarkt deutlich entspannt, teils knnen krftige Zulufe verzeichnet werden. Nach der Lehman-Insolvenz im Jahr 2008 war das Interesse an offenen Immobilienfonds merklich abgekhlt. Erklren lsst sich das Wiederentdecken mit den niedrigen Zinsraten und der inflationsbedingten Teuerung. Sparkonten werfen kaum noch etwas ab und Aktien bleiben fr viele Privatanleger weiterhin suspekt. Durch den deutschlandweit zu verzeichnenden massiven Mietpreisanstieg knnen teils satte Ertrge an Anleger ausgezahlt werden. Daher bleiben offene Immobilienfonds insbesondere fr langfristige Anlagen interessant.
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