(PM) , 15.04.2008 - Weniger ist mehr: Mit Small Placements lässt sich der Aufwand für die Suche nach Kapitalgebern für Unternehmen auf ein Minimum reduzieren. Besonders wenn es um kleinere Summen geht, ist die Kapitalbeschaffung mit Small Placement attraktiv. In Kombination mit mezzaninen Finanzierungsmitteln, wie etwa Genussrechtskapital, lässt sich die Bilanz optimieren.

Small Placement, was ist das?
Small Placement ist die Kapitalsuche eines Unternehmens aus eigener Hand. Hier dürfen nicht mehr als 20 Kapitalanteile angeboten werden oder die gesuchte Summe darf insgesamt 100.000 Euro pro Jahr nicht übersteigen. Eine weitere Möglichkeit: Der Preis jedes Kapitalanteils liegt über 200.000 Euro. Werden diese Bedingungen erfüllt, ist die Auflage eines Verkaufsprospekts nicht notwendig. Dies erspart Zeit und Investitionen, weil die Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (Bafin) vor Platzierung von Anteilen auf dem Kapitalmarkt nicht zur Überprüfung des Verkaufsprospekts zwischengeschaltet werden muss.

Besonderheiten von Small Placements
Ein Small Placement ist eine Möglichkeit für ein Unternehmen, Kapital-Teile auf dem außerbörslichen Kapitalmarkt zu platzieren und so potenzielle Investoren zu finden. Meist stehen Small Placements in Verbindung mit mezzaninen Finanzierungsformen. Die geläufigste Form des Small Placements ist die Kapitalsuche mit Genussrechtskapital, welches mit Small Placements auf dem außerbörslichen Kapitalmarkt platziert werden. Beim Genussrechtskapital werden zumeist Gläubigerrechte, wie feste Laufzeit und Grundverzinsung, mit einer Zusatzausschüttung gekoppelt. Mit diesem Small Placement sind Unternehmer in der Lage nach nur kurzer Anlaufphase Eigenkapital zu beschaffen. Das hat Vorteile für die Bilanz: Je mehr Kapital als Eigenkapital deklariert werden kann, desto besser stuft eine Bank die Bonität des Unternehmens ein. Small Placements in Verbindung mit Genussrechtskapital bedeutet, dass Unternehmen Beteiligungen von Investoren ohne Stimmrechte und Einflussnahmen von außen als Eigenkapitalersatz erhalten. Die Small Placements werden häufig über die Printmedien und zahlreichen Online-Plattformen im Internet veröffentlicht.

Vorteile für den Unternehmer
Small Placements haben im Vergleich zu den bekannteren Private Placements einige Vorteile. Zwar gibt es bei Private Placements keine Beschränkung beim Verkauf von Kapitalanteilen und der gesuchten Summe. Dafür sind Unternehmen verpflichtet einen Verkaufsprospekt zu veröffentlichen, der erst von der Bundesanstalt Finanzdienstleistungsaufsicht (Bafin) geprüft werden muss. Dies bedeutet ein hohes Maß an Aufwand und Vorbereitung bevor das Unternehmen an potenzielle Kapitalgeber herantreten kann. Bei Small Placements fällt die Pflicht zur Veröffentlichung des Verkaufsprospekts weg. Ein Unternehmen kann also mit sehr viel geringeren Aufwand auf die Suche nach Investoren gehen.

Nachteile für den Unternehmer
Unternehmer können auf diesem Weg nicht unbegrenzt Kapital beschaffen. Sie müssen also genau wissen, wie hoch die Investitionen sein müssen, um ein Small Placement optimal zu nutzen. Auch wenn Small Placements nicht der Prospektpflicht unterstehen, so sind sie nicht umsonst zu haben. Die Kosten von Genussrechtskapital, die mit Small Placements verkauft werden liegen höher als bei Bankkrediten. (3299)

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