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Fondsprospekte und Fondsgesellschaften zur Finanzierung

(PM) , 04.02.2009 - Finanzintensive Projekte wie Groimmobilien ( Einkaufszentren, Industrieanlagen etc. ), Solarparks, Blockheizkraftwerke, Schiffe, Flugzeuge, Leasingobjekte etc. knnen ber eine geschlossene Fondskonstruktion finanziert und realisiert werden. Im Rahmen einer solchen Projektfinanzierung wird eine gesonderte Fondsgesellschaft gegrndet, die als Zweckgesellschaft zur Projektrealisierung eingesetzt wird. Der Beteiligungsfonds als solcher bedarf zur Grndung keiner bankenaufsichtsrechtlichen Genehmigung, es sei denn es handelte sich um einen spezifischen Investmentfonds nach dem Gesetz ber Kapitalanlagegesellschaften ( KAGG ).

Es wird eine Fondsgesellschaft initiiert, deren einziger Zweck darin besteht, die Finanzierung aus Eigenkapital und Fremdkapital fr ein Groprojekt zu erhalten. Die Fondsinitiatoren sind regelmig Projektentwickler, die das spter fertige Fondsobjekt an einen Investmentfonds oder an ein Grounternehmen bzw. institutionellen Investor verkaufen wollen. Zu den Fondsinitiatoren gehren aber auch Industrieunternehmen und Holding-Gruppen, die das fertige Fondsobjket spter fr ihre eigenen operativen Geschftszwecke nutzen und nicht weiterveruern wollen. Auf diese Weise wird die Finanzierung und die anfngliche Aufwandsbelastung aus der eigenen Bilanz ausgegliedert.

Eine Fondsgesellschaft wird typischer Weise als doppelstckige Gesellschaft initiiert und regelmig in der Rechtsform einer GmbH & Co KG installiert. Der Initiator des zu finanzierenden Projekts bernimmt in der GmbH und mit der GmbH die Geschftsfhrung des Fonds, whrend sich die Kapitalgeber und Anleger mit entsprechendem Eigenkapital als Kommanditisten an der KG als Besitzgesellschaft oder Betriebsgesellschaft beteiligen. Meistens wird zur vereinfachten Abwicklung des Beitritts von Fondskommanditisten ein Fonds-Treuhnder zwischengeschaltet, der die Rechte der Kommanditisten wahrnimmt. Die Fondsgesellschafter werden also Miteigentmer und Mitgesellschafter (Fondsgesellschafter) des zu finanzierenden Projekts, whrend der Fondsinitiator das Fondsobjekt im Rahmen seiner operativen Geschftsttigkeiten nutzen kann.

Die Fonds GmbH & Co KG finanziert regelmig das Besitzobjekt in einer gemischten Finanzierung aus Fremdkapital ( anteilige Bankenfinanzierung ) und Eigenkapital in Form von Kommanditeinlagen der Fondsgesellschafter. Die Kommanditgesellschafter bilden einen "Finanzierungs-Pool", an dem sie anteilig entsprechend ihrer Beteiligungshhe mitberechtigt sind.

Die Fondsgesellschafter werden mit ihren Kommanditeinlagen stimmberechtigte Mitgesellschafter des Fonds, der vornehmlich eine Besitzgesellschaft des Investitionsobjekts darstellt. Der Besitz-Fonds ist regelmig zeitlich befristet - z.B. auf 15 Jahre - und wird am Ende der Laufzeit liquidiert (aufgelst), in dem das Fondsobjekt verkauft wird. Der Verkaufspreis wird sodann anteilig an die Fondsgesellschafter ausgeschttet und verteilt.

Handelt es sich nicht um einen geschlossenen Fonds zur Einzelprojektfinanzierung, sondern um einen Fonds zur Finanzierung mehrerer Projekte, so spricht man von einem sogen. "offenen Fonds", der regelmig zeitlich unbefristet ist. Der offene Fonds hat eingeschrnkten "blind pool Charakter", da bei Grndung des Fonds zuknftige Projekte noch unbestimmt sind. Es werden in dem Fonds lediglich die Systematiken der Projektinvestition und die Art der Einzelprojekte festgelegt, z.B. nur zuknftige Investitionen in Solar- und Windparks. Auch auerhalb der Brse gibt es eine Reihe von verschiedenen Fonds mit unterschiedlichen operativen Geschftszecken: Immobilienfonds, Schifffonds, Leasingfonds, Umweltfonds, Solarfonds (u.a. Solarparks und Photovoltaikanlagen), Windparkfonds, Flugzeugfonds, Medienfonds (u.a. Filmfonds), BHKW-Fonds (Blockheizkraftwerke, Biomasse-Gasanlagen etc.), Mezzaninefonds, Private Equity Fonds, Venture Capital Fonds.
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