(PM) , 09.11.2007 - Ist es Zeit sich vom Finanzsystem wie wir es bisher kennen zu verabschieden? Die Auswirkungen der US Subprime Krise auf das weltweite Finanzsystem sind offensichtlich schwerwiegender als die Marktteilnehmer bis vor kurzem angenommen haben. Nach dem Platzen der US Immobilienblase könnten wir bald das nächste Horrorszenario sehen – das Platzen der Finanzsektorblase.Letzte Meldungen zeigten, dass große amerikanische Banken signifikante Investitionen im Bereich Subprime Hypothekenholdings halten. Ihre europäischen Pendants haben Ähnliches schon früher im heurigen Herbst berichtet. Letztendlich ist das US-Immobilien-Schneeballsystem eingebrochen und CDOs sind endgültig zu Marktpreisen bewertet (Wir haben uns immer gewundert wie so viele geniale CDO Manager Milliarden von Dollar managen können, während sie ihre Positionen zu ihrem Zielpreis und nicht zum Marktpreis bewerten!). Den SFAS Regeln 157 und 159 zufolge werden US Banken verpflichtet ihre illiquiden Positionen („Level 3 Assets“) und ihre Bewertungsmethoden ab dem 15. November offen zu legen. Die Banken werden einige Zeit benötigen um ihre Bilanzen zu bereinigen und um sich von dem negativen Effekt, den die Bewertungskorrekturen auf ihre Portfolios haben werden, zu erholen. Viele der Großbanken sind auch Market Maker im CDS Bereich, ein weiterer Aspekt wie schwerwiegend der Kollaps einer oder mehrerer Banken für den Kredit-Markt werden kann: CDS bieten einem Anleiheninvestor Schutz vor Default des Emittenten. Bei Ausfall eines Market Makers könnten sich die Anleger in der Situation finden, dass sie keine Absicherung haben.Aufgrund der wirtschaftlichen Wichtigkeit des Bankensystems, das zur Zeit einer großen Krise gegenübersteht hat die US-Notenbank FED bereits eingegriffen und pumpt Liquidität in die Märkte, wie durch die letzte Senkung des FED Leitzinssatzes auf 4.50%.Wir sind der Meinung, dass das bisher gezeigte Engagement noch nicht stark genug war und dass die FED in den nächsten Meetings noch aggressiver zu niedrigeren Zinsen bis zu 3.50% innerhalb des nächsten halben Jahres gezwungen wird. Die FED muss den Kampf gegen die Inflation aufgeben um das Finanzsystem zu schützen.Es existieren drei wichtige Bestandteile im Finanzsystem: Zugang zu Krediten, Immobilien und der Aktienmarkt. Die ersten beiden der drei versagten 2007 total. Wenn die FED den Aktienmarkt nicht durch billiges Geld unterstützt, wird das Finanzsystem zusammenbrechen. Dieses Szenario wird vorherrschen bis wieder ausreichend Liquidität vorhanden ist um die Immobilienmärkte zu unterstützen und der Zugang zu den Kreditmärkten wieder besteht.Aktien werden auch durch Russische, Arabische und Chinesische Regierungs-Fonds unterstützt werden, die reich an Petro-Dollars sind und Anleihen verkaufen und entsprechend Aktien kaufen werden. Dies kommt so nah wie möglich an einen „Free Lunch“ für Investoren heran, die sich der Energie- und Rohstoffparty anschließen.Wir haben schon lange keine besseren Gelegenheiten gesehen als zu diesem Zeitpunkt. Dieses Umfeld bietet interessante Szenarien und Gelegenheiten für individuelle Veranlagungskategorien:- Aktien werden Profitpotential auf der Long- und der Shortseite bieten- Rohstoffe werden ihren steigenden Trend fortsetzen: Gold wird die Marke von USD 1000 pro Unze und Rohöl auf USD 120/bbl brechen- Wenn die FED die Zinsen senkt, werden Inflation und Rohstoffpreise steigen. Der Realzinssatz wird negativ, Anleihen werden massiv verkauft werden.- Immobilien werden weiter abgewertet bis die Kreditkosten wieder sinken- Der US Dollar wird weiter abwerten und zu einer Finanzierungswährung anstatt einer Investitionswährung werden. EUR/USD Ziel 1,80.- Der Carry Trade speziell in den Rohstoffwährungen bleibt ein heißes Thema. Zusammenfassend:Investieren Sie nicht in Anleihen Investieren Sie noch nicht in Immobilien Investieren Sie in Rohstoffe Investieren Sie in WährungenInvestieren Sie in Carry Trades Investieren Sie in Aktien in Form von Long/Short Produkten (Hedgefonds) Ist es Zeit sich vom Finanzsystem wie wir es bisher kennen zu verabschieden? Natürlich nicht. Es ist Zeit zu investieren. Kontakt: Salus Alpha Financial Services GmbH, +43 1 957 25 87 – 0 public.relations@salusalpha.com, www.salusalpha.com DisclaimerDas Dokument stellt kein öffentliches Angebot zum Kauf oder Verkauf von Wertpapieren dar. Die in diesem Dokument verwendeten Informationen werden von Quellen bezogen die Salus Alpha als authentisch und glaubwürdig erachtet. Salus Alpha übernimmt nichtsdestotrotz keine Haftung oder Garantie für die Vollständigkeit und Richtigkeit dieser Information. Sichtweisen und Meinungen in diesem Dokument stimmen mit dem Informationsstand zur Erstellungszeit überein und können von Salus Alpha ohne vorhergehende Benachrichtigung geändert werden.Meinungen, Einschätzungen und Prognosen in diesem Dokument stellen die aktuelle Beurteilung von Salus Alpha und des Autors zum Datum der Erstellung des Dokuments dar. Salus Alpha behält sich das Recht einer Änderung ohne Benachrichtigung vor. Salus Alpha hat keine Verpflichtung dieses Dokument zu verändern, einem Update zu unterziehen oder zu berichtigen oder anderweitig einen Leser davon zu informieren, wenn eine im Dokument erwähnte Tatsache oder eine darin enthaltene Meinung, Prognose, Vorhersage oder Schätzung sich ändert oder nachträglich fehlerhaft wird. Preise und Verfügbarkeit der Finanzinstrumente können sich ebenfalls ohne Benachrichtigung ändern. Das Dokument wird nur für Informationszwecke zur Verfügung gestellt. Es ist in keiner Rechtssprechung darauf ausgelegt als Angebot für den Kauf oder den Verkauf oder als Ansuchen um ein Angebot zum Kauf oder Verkauf eines Finanzinstruments, oder an einer speziellen Handelsstrategie teilzunehmen. Die in diesem Dokument erwähnten Finanzinstrumente könnten nicht für alle Investoren geeignet sein und Investoren werden dazu angehalten ihre eigenen Investitionsentscheidungen zu treffen in dem sie, soweit von ihnen als notwendig erachtet, unabhängige Berater heranziehen und die Entscheidungen basierend auf ihrer spezifischen finanziellen Situation und ihren Investmentzielen treffen. Im Falle, dass ein Finanzinstrument in einer anderen Währung als der des Investors notiert, kann der Wechselkurs den Preis oder den Wert des Finanzinstruments oder des daraus erhaltenen Einkommens negativ beeinträchtigen und solch ein Investor geht effektiv ein Währungsrisiko ein. Zusätzlich kann das Einkommen von einem Investment fluktuieren und der Preis oder Wert des Finanzinstruments, der in diesem Dokument beschrieben wird, direkt oder indirekt, steigen oder fallen. Historische Erträge sind nicht notwendigerweise ein Indikator für zukünftige Ergebnisse.Die in diesem Dokument enthaltene Information stellt keine Bereitstellung von Veranlagungsberatung dar. Bitte diese Quelle bei Zitaten angeben.